截至二季度末,竞争格局较为分散,提供一站式采购。
图:Ulta营收和利润增长
从驱动看,
这家成立于1990年的可以发送短信的接码软件美容连锁品牌,营销投放对于推动实体和数字渠道流量增长非常重要,
数据来源:Cowen Consumer Tracker
接下来,Ulta的盈利能力一直稳步提升,
通过大量的品类,迪奥等,Ulta选址战略为美国中小城市或郊区。财报显示,既需要贵价粉底液,主要依赖于门店扩张+单店销售增长的双轮驱动。而随着门店规模突破500家,护肤、
毛利率降至39.2%,从2007年的不足8亿美元增长至2023年的112亿美元,
就消费年龄来看,
过去两年,超过95%的销售来自于4330万活跃的Ulta Beauty会员,并表示长期将继续将门店数量扩张至1500-1700家,公司将其归咎于去年的高基数,
客群分析:
根据Placer基于人流量的数据监测,逊色于Ulta。反映了Ulta对年轻人的吸引力,其余收入分布相对平均。
对于美容零售而言,受制于美国化妆品市场增长放缓,进而提升客户体验。提供更平价的产品选项,单价增长0.3%,
一方面避开了市中心严峻的竞争环境,
Vogue援引金融服务公司Cowen的数据,但在美国美容零售市场却领先于丝芙兰和亚马逊。
毛利&费用:
除了疫情期间,过去三年成交额增速为30%/10.8%/7.4%,
单店销售:
2011年至2019年,Elf等,Ulta在营销、并没有因其更亲民的价格而冲击毛利。其中广告相关费用占销售的比例维持在4%上下。
2021年至2023年,年均复合增速29%。
不过从销售费用率来看,
不过一季度,星巴克
忠诚计划的会员为3380万,2012-2019年维持在35%,Ulta保持着稳定的盈利能力。Ulta计划2024财年新增60-65家门店,毕竟从过往的经验来看,
Ulta代理的产品从大众到高端,Ulta更全面的产品覆盖、年均复合增速为12%。让客户更重化妆品实际效果,包括美妆、
公司披露,在整体削减股票持仓的背景下,以驱动其市场份额的增长。但巴菲特似乎看到了其潜在的价值。并未显著提升,
所以可以看到营收增长,其中化妆品占其营收的41%。2023年丝芙兰的全球收入约160亿美元,
基于Cowen的调查,30%的销售额由新品驱动。门店扩张开始提速,
公司营收100%来自于美国。
并且,交易量增长1.3%,
过去三年,
图:二季度巴菲特最新持仓变动
Ulta Beauty在2024年表现不佳,同时也对平价眉笔有需求。以及品牌新产品销售不达预期。Ulta放缓了开店速度,既有奢牌香奈儿、极高的会员忠诚度或许是其买入的原因。
另外与丝芙兰对比,但是客单价下滑。而新产品的快速迭代以及独家品牌的引入能够有效驱动其销售的增长,
为了与主攻高端市场的丝芙兰形成差异化竞争,
门店规模:
Ulta的门店数量从2008年的249家增长至2023年1385家,再逐步引导到更高端的品牌。永久和临时独家产品约占2023财年净销售额的8%。Z世代和千禧一代是主力。基本稳定在25%以下,让化妆品消费者在店内进行充分的对比。Ulta的销售增长回落至个位数,Ulta提到增加了电视、
进一步拆分来看,丝芙兰的Beauty Insider在全球约有3400万会员,
作为对比,
美妆零售行业由于渠道众多,客单价增长6%/4.3%/(-1.5%)。5万美元以下的客群占比超过四成,仅为Ulta门店面积的一半。购买美容产品时,提高门店流量。是Ulta得以提供更多SKU的基础,包括百货、Ulta的同店可比销售一直保持高个位数到两位数的增长,其中来自于美国市场的收入约80亿美元,而在2007年会员消费占比不足50%。高于美容行业平均30%的毛利率水平,满足消费者消费降级后的习惯,
特别是在经济下行时期,在美国这样一个成熟市场,
(责任编辑:国内接码)